2016年6月以来，随着钢价大幅回调，钢厂盈利迅速回落，钢厂减少开工，当期生铁和粗钢产量环比分别下降3.2%和3.8%，导致2016年7月产量基数较低。今年5厂加大马力生产，产量同比大增在意料之中。

不锈钢复合管供给受到打压，在韧性需求综合影响下出现明显供不应求现象，但下半年存在的诸多不定因素扰动市场，投资者也开始在偏多与偏空因素交织中摇摆。

受短期风险因素影响，铜价出现调整。但是，全球宏观面企稳回升的态势没有发生改变，基本面持续改善，市场看多情绪依然较浓，CFTC 非商业多头净持仓连续增加。我们坚持后期看多的观点，短期铜价向下调整为投资者提供多单入场机会。

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